摘要： 最近，美联储已经开始调整它的货币政策，尤其是在利率方面。在过去一年里，美联储多次表示，它的政策将保持稳定，但最近的一些迹象表明，这种稳定正在发生变化。根据最新的经济数据和加息周期的历史，本文认为，美联储掉期再次显示5月加息的可能性比不加息更大。

历史周期表明加息可能性大

自2015年以来，美联储已经宣布了四次加息。它们都发生在每年6月或12月举行的利率政策会议上。如果历史周期被遵循，则下一次加息将发生在今年的6月或12月。然而，当美联储成员从3月14日的例行政策会议上撤回了加息计划时，可能预示这一形式发生改变。事实上，市场已经开始预测5月单次加息的可能性大于不加。

美国经济持续增长，支持加息决策

美国GDP在2017年第四季度的增长率达到了2.9%，而且就业市场也是非常强劲。企业税的减免和较低的失业率有望推动通胀的上升。面对这些积极的经济数据，美联储决定加息并不令人意外。

通胀数据表明通胀率可能上升

一个加息的主要原因是通胀的上升。尽管通胀目标的2%看起来实现起来相当困难，但消费价格指数正在上升。这表明美国的通胀率可能会持续上升。如果通胀率出现持续上升，则收紧货币政策将是一个合理的措施。

政策面可能改变，但战略不变

美联储最近关于加息计划的撤回，引起了投资者对美联储货币政策的进一步关注。美联储正在转变货币政策的形式，投资者需要时刻关注发展，但美联储的核心策略并未改变。美联储仍然主张保持透明度和适当的风险管理，以确保资本市场的稳定性。

结论

尽管美联储撤回了近期的加息计划，但我们认为，根据经济数据、通胀数据和加息周期的历史，单次加息的可能性在今年5月提高。为投资者提供参考，本文建议谨慎关注美联储货币政策的进一步发展，并在不断变化的市场环境中做出合理的投资决策。

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