金色财经报道,此前Cowen分析师将Coinbase评级从跑赢大市下调至与市场持平,目标价下调超过50%至36美元。分析师表示,新目标价反映了2023年营业额和调整后EBITDA将下降,同时下调评级主要由两个关键因素推动:1)2023年散户交易额能见度低;2)美国证监会(SEC)采取执法行动的可能性上升。
分析师称,SEC需要在SEC主席Gensler于第一季度末出席国会听证会前对交易平台采取执法行动。我们认为Coinbase的大部分非BTC/ETH交易(36%)和托管资产(31%)存在风险,监管机构可能将之视为证券,而令交易额进一步恶化。鉴于以上风险,分析师认为Coinbase可能于2023年初再次大幅裁员。
同时,分析师表示,虽然他们仍然认为Coinbase有足够的资本在多年的衰退中扩充产品,但是Coinbase还存在于2023年初未能充分裁员/削减成本的风险。
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